평가방법 구분 | 구체적 산식, 계산방법, 요점 | 의미 효과 |
자산가치평가법(금융회사 등, 보완방법) | 주로 기업의 순자산가치로 평가함. 금융회사 등 안정적수익자산기업에 적용됨 • 순자산가치=평가기준일 자산총계-부채총계 • 평가대상자산과 부채는 장부가액이 아니고 공정시가를 적용함 | 설비자산 토지 건물 등 부동산이 많은 기업, 제조 장치산업, 과거적 기준 |
수익가치평가법(주요방법) | • 기업의 미래현금흐름을 할인율(적정위험반영이자율)로 현가할인한 현재가치(DCF : Discounted cash flow 방법 : 미래현금추정의 객관성을 유지해야함) • 추정미래현금(Cash)과 할인율(WACC)의 객관성 문제 | 미래성장산업, 매출액과 이익이 지속증가하는 산업, 미래적 기준 |
상대가치평가법(주요방법) | 평가대상기업과 유사한 상장, 코스닥법인을 선정하여 매출액, 순자산가액, 당기순이익, 영업이익, 영업현금흐름 등과 비교한 주가수준을 이용하여 가치를 산정하는 방법 • 대표, 유사업종의 선정시 유가증권발행규정이나 상장규정의 선정기준을 준용 | • 비교가능회사가 많은 기업, 자본시장에서 수요공급이 많은 분야 • 매출, 자산, 업종, 품목의 유사성이 높아야 함 |
유사거래비교법(상대가치법의 일종) | • 최근에 발생한 유사하거나 비슷한 M&A실제거래사례의 거래가격을 참고하여 대상기업의 가치를 평가함 | 인수합병이 빈번한 업종, 비교가능업종의 M&A가격 등을 입수 |
배율방법 : 주가수익배율(PER) 자산배율(PBR) 매출액배율(PSR) 등으로 측정 | • 주가수익비율: (Price earning ratio) : 당기순이익 대비 주식가격 • 주가자산비율(Price bookvalue ratio) : 장부평가액 대비 주식가격 • 주가매출비율(Price sales ratio) : 기업매출수입대비주식가격 각 기업의 영업이익, 장부평가액, 총매출액에 기업가치가 연동된다고 봄 | 기업의 기존재무제표상 확정실현된 금액에 일정배수(이익은 10배, 자산은 1.5배, 매출은 2배내의 적용현실임) |
법령규정 방법(상속 증여세법, 자본시장통합법) | • 상속세 증여세법 제60조 : 주당자산가치×40%+주당수익가치×60%=주당과세가액(주당가치) • 증권거래법 시행령 제84조의7, 자본시장통합법 | 특수관계자간 상속 증여 양도 거래에서 적용됨 |
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